国家允许的配资平台营收遇冷叠加风险隐忧，上海农商行百年转型步履维艰

营收来源：金蝉子配资网站：富赢网配资日期：2026-05-21 14:17:30 查看：157

未来，该行能否有效扭转营收下滑态势、补齐零售业务短板、筑牢资产质量防线，不仅关乎新三年战略的成败，更决定其能否真正跨越周期，实现“百年”发展目标。

文/财经观察者

在国内农商行梯队中，上海农商行凭借超1.6万亿元的资产规模，稳居头部阵营。这家扎根上海、国资背景的银行，近年锚定“百年老店”愿景发力零售转型，然而光鲜战略背后，是近十年首现的营收下滑、净息差持续收窄的经营压力，是零售业务短板凸显的转型困境，更是次级贷款激增、拨备覆盖率连降的资产质量隐忧。多重压力交织下，其“百年”征程正面临严峻考验。

营收十年首降，盈利增长陷入停滞

2025年，上海农商行交出近十年最差业绩答卷。当年该行实现营业收入258.7亿元，同比下降2.89%，为近十年首次营收负增长；归母净利润123.13亿元，同比增速仅0.2%，创下近年新低。回溯历史数据，这是该行自2005年成立以来，继2009年营收下滑2.77%后的第二次营收萎缩，增长颓势凸显。

营收下滑的核心症结，在于利息净收入收缩与净息差持续承压。2025年，该行利息净收入193.17亿元，同比下滑3.93%。其中，利息收入410.65亿元，同比减少8.54%；利息支出217.48亿元，同比减少12.28%。尽管负债端成本降幅超过资产端收益率回落幅度，但资产端压力更为突出：生息资产平均收益率同比下降45个基点至2.91%，计息负债平均成本率仅下降33个基点至1.58%，直接导致净利差收窄至1.33%，净息差降至1.37%。

进入2026年一季度，业绩虽有边际改善，但增长动能依旧偏弱。当期营收66.41亿元，同比增长1.23%；归母净利润35.9亿元，同比增长0.73%。对比同业，这样的增速在上市农商行中处于中下游水平，盈利增长乏力的困境并未实质性缓解。与此同时，该行维持较高分红比例，2025年分红率超34%，在营收下滑、利润微增的背景下，高分红能否持续存疑，也折射出银行在盈利增长与股东回报间的两难。

零售转型滞后，新战略落地难度不小

为破解增长困局，上海农商行将零售金融作为“百年老店”战略核心，推出新三年规划，聚焦养老金融、数智渠道、全客群经营、个贷场景四大方向。但从当前业务基础来看，零售短板突出，转型之路荆棘丛生。

截至2025年末，上海农商行个人贷款占比仅27.32%，而同业头部农商行重庆农商行这一比例达37.76%，差距超10个百分点。个人贷款规模偏低，直接导致零售利息收入贡献不足，难以对冲对公业务波动带来的影响。与此同时，信用卡业务曾大幅萎缩，此前余额一度下滑超65%，零售信贷场景拓展乏力。

财富管理作为零售转型另一核心，短期内难以扛起营收增长大旗。2026年一季度，该行手续费及佣金净收入7.06亿元，同比增长16.93%，虽增速尚可，但在总营收中占比仍偏低。业内普遍认为，财富管理收入增长依赖长期客户积累、产品体系完善与投研能力建设，上海农商行虽依托养老代发优势布局养老金融，但如何将代发客户转化为高净值财富客户，仍面临激烈市场竞争，短期内难见显著成效。

此外，零售转型背后的内部管理挑战不容忽视。该行将零售条线管理人员、理财经理的考核与客户资产收益率挂钩，考核机制调整势必触动现有利益格局，引发内部磨合成本。同时，数智渠道建设需要持续技术投入，全客群经营需优化客户分层运营体系，这些都不是短期能完成的工程，新三年战略能否按计划落地，仍存在较大不确定性。

资产质量隐忧浮现，风险抵御能力弱化

表面上看，上海农商行资产质量保持稳健，2025年与2026年一季度不良率均为0.96%，连续七年低于1%，显著优于行业平均水平。但深入剖析贷款结构与风险指标，潜藏的资产质量风险正逐步暴露。

拨备覆盖率持续下滑，风险“安全垫”变薄。2023-2025年，该行拨备覆盖率分别为404.98%、352.35%、328.87%，连续三年回落；2026年一季度进一步降至303.07%。尽管该指标仍高于农商行159.29%的平均水平，但持续下行趋势，意味着银行抵御潜在不良贷款损失的能力不断减弱。

次级贷款激增，成为资产质量下行的重要预警。2026年一季度，该行次级类贷款达40.08亿元，较2025年末的27.22亿元环比增长47.23%。按照贷款五级分类，次级类属于不良贷款的第一道关口，规模大幅攀升，表明原有正常类、关注类贷款质量加速恶化，向不良迁徙的压力加大。同期，可疑类与损失类贷款合计缩减9.78亿元，更多源于银行加速不良核销，并非新增不良减少。若后续次级贷款持续攀升，不良率大概率上行，进而触发拨备覆盖率进一步下降、信用减值损失增加、净利润承压的连锁反应。

此外，房地产行业贷款风险仍存隐患。此前该行房地产贷款不良率曾出现明显上升，尽管近年加强风险管控，但房地产市场波动仍可能对资产质量形成持续冲击。叠加宏观经济环境变化，部分企业经营承压，后续贷款质量迁徙风险仍需警惕。

从营收十年首降、净息差持续收窄，到零售转型滞后、战略落地受阻，再到次级贷款激增、拨备覆盖率连降，上海农商行正处在多重压力叠加的发展关口。“百年老店”的愿景美好国家允许的配资平台，但短期业绩承压、转型周期漫长、风险隐患暗涌等现实问题，成为其前行路上的重重阻碍。未来，该行能否有效扭转营收下滑态势、补齐零售业务短板、筑牢资产质量防线，不仅关乎新三年战略的成败，更决定其能否真正跨越周期，实现“百年”发展目标。

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